Recul des marges chinoises
Publié le 6 février 2006 Lecture : 1 minute.
Cristallisant l’attention des investisseurs, la Chine était dans toutes les bouches lors de la réunion de la Coface. Selon l’agence française, la croissance de l’empire du Milieu, noté A3, continuera d’être vigoureuse en 2006 pour s’établir aux alentours de 8,5 %. Soit 1,5 point au-dessous des 10 % actuels. Cette accalmie, toute relative, s’explique par le ralentissement anticipé de la production industrielle. Lequel est provoqué par une légère baisse du niveau de rentabilité en raison d’une concurrence par les prix, ce qui entraîne automatiquement un recul des marges. Autre facteur : le décalage entre l’augmentation du coût des intrants et celle des prix, la première, de 6 % à 10 % en moyenne en 2005, étant plus rapide que la seconde, de l’ordre de 2 %. Les données officielles ne font pas état de cette décrue, souligne la Coface. Il est probable que, par un jeu comptable, les entreprises chinoises intègrent les stocks au chiffre d’affaires, ajoute-t-elle. En revanche, les compagnies étrangères accusent le coup : au cours des trois premiers trimestres 2005, la hausse de leurs bénéfices n’a pas dépassé 3 %.
