Telnet se lance sur la Bourse de Tunis
La société tunisienne de logiciels espère lever 6 millions d’euros.
Telnet a été fondé en 1994 par Mohamed Frikha. © Telnet
« C’est une société typique de ce que l’on souhaite pour la Tunisie. » Férid Ben Brahim, le patron de la banque d’affaires Axis Capital, ne tarit pas d’éloges sur Telnet, la société tunisienne que ses équipes (avec celles d’un autre courtier local, AFC) vont introduire à la Bourse de Tunis dans les semaines qui viennent. Alors que s’ouvre la période de souscription, qui durera trois semaines, ce vétéran des marchés tunisiens n’a aucun doute sur le succès de l’opération, d’une taille somme toute modeste : 12 millions de dinars tunisiens (6 millions d’euros). Il faut dire qu’elle offre aux investisseurs une diversification inespérée dans un secteur d’activité – les logiciels – absent ou presque des places maghrébines, nettement dominées par les valeurs financières ou la distribution.
IMMUNITÉ. Fondée en 1994 par Mohamed Frikha et quelques autres ingénieurs, Telnet a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires d’environ 29,3 millions de dinars (+ 28 %), pour 3,1 millions de bénéfice net (+ 28 % également). L’entreprise tire les trois quarts de ses revenus du développement de logiciels, vendus principalement à des multinationales françaises, d’où une relative immunité vis-à-vis de la conjoncture économique tunisienne. La société, qui compte s’implanter en Allemagne et se développer en Algérie, prévoit une croissance de ses bénéfices de 32 % par an d’ici à 2014. Ce qui justifierait la valorisation retenue pour l’introduction en Bourse : un ratio cours/bénéfices de 20,7 en 2010, contre 14 en moyenne sur le marché tunisien.
