Capital-Investissement : bonne résistance du secteur en Afrique au premier semestre 2016

Le secteur du capital-investissement résiste aux difficultés macroéconomiques que connaît l’Afrique. C’est le constat dressé par African Private Equity and Venture Capital Association Limited (AVCA). Basée à Londres, cette association spécialisée dans le capital-investissement en Afrique recense plus de 130 membres (capital-investisseurs, fonds de pension, avocats d’affaires, cabinets de conseil et d’audit…).

Selon les données du premier semestre 2016, compilées par AVCA et rendues publiques fin septembre, au moins 83 opérations de capital-investissements ont été réalisées à travers le continent, pour une valeur totale de 900 millions de dollars. Environ 75 % de ces opérations ont été d’une taille inférieure à 250 millions de dollars, dans la continuité de la tendance constatée en 2015, après deux années (2014 et 2013) particulièrement fructueuses en grosses opérations.

Pour Ponmile Osibo, responsable de la recherche et de la formation au sein d’AVCA, le volume total des opérations de capital-investissement en Afrique pourrait atteindre 2 milliards de dollars cette année. Ce qui confirme, selon le manager nigérian, « la résilience du capital-investissement en Afrique, malgré le contexte difficile que traverse la région, avec une croissance en recul, la chute des devises de plusieurs grandes économiques de la région et la baisse des prix des matières premières ».

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Après un premier semestre marqué par une importante présence d’acteurs de taille intermédiaire – à l’image de Phœnix Capital Management créé par le patron ivoirien Michel Abrogoua, du maltais Mediterrània Capital Partners, très actif au Maghreb, et de Kibo Capital Partners, basé à Maurice et au Kenya -, la seconde moitié de l’année voit la montée en puissance d’opérateurs plus importants, note Ponmile Osibo.

Le troisième trimestre de cette année a ainsi vu Helios Investment Partners finaliser, fin septembre, une transaction de 115,8 millions de dollars pour l’acquisition de 49 % du nigérian Oando Gas and Power Limited, ainsi qu’un investissement de 100 millions de dollars du britannique Development Partners International dans le groupe bancaire ouest-africain Atlantic Business International.

Levées de fonds

Les levées de fonds de capital-investissement dédiées au continent africain ont atteint 1,1 milliard de dollars durant le premier semestre 2016, avec une présence notable des opérateurs actifs dans le secteur de l’immobilier, à l’image du britannique Actis Africa Real Estate Fund III (500 millions de dollars).

Ces levées de fonds devraient être en recul sur l’ensemble de l’année par rapport aux volumes enregistrés en 2015, pour atteindre environ 2 milliards de dollars, estime Ponmile Osibo.

Le dirigeant de AVCA rappelle toutefois que ce recul est à nuance. Il tient moins au contexte particulier du continent cette année, qu’à celui de l’année dernière qui a vu la clôture de plusieurs importantes levées de fonds, telles que celles d’Helios Investors III (1,1 milliard de dollars), d’Abraaj Africa Fund III (990 millions de dollars) et d’African Development Partners II (725 millions de dollars).

« L’année 2015 a été une année tampon (bumper year) avec la finalisation des levées de fonds d’acteurs majeurs du secteur en Afrique, explique Ponmile Osibo. On n’observe pas de déclin particulier de l’activité cette année. Les chiffres sont solides. »

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